Роль кредитного страхования сегодня важна как никогда, подчеркивает Ксавье Дюран, генеральный директор Coface, во второй части своего большого интервью.
Насколько сильно сократится частота корпоративных банкротств?
Предсказать это очень сложно, потому что когда политики и центральные банки вмешиваются в экономику, им приходится балансировать между двух противоположных полюсов: они должны сдерживать инфляцию и при этом следить за тем, чтобы не вызвать сильную рецессию.
Ключевой вопрос заключается в том, насколько далеко все зайдет, учитывая, что для проявления эффектов денежно-кредитной политики в реальной экономике требуется время. Прошло уже 18 месяцев с момента повышения ключевых ставок, а инфляция только начинает снижаться.
Цель властей состоит в том, чтобы обеспечить рынкам «мягкую посадку». Но на самом деле мы видим, что рост мировой экономики замедлится до 2,2 % в 2024 году, что исторически является относительно низким показателем.
Как меняется доступ к заемному финансированию для бизнеса?
В течение многих лет компании в Европе могли пользоваться очень дешевыми кредитами. Теперь ценовые условия и доступные объемы ухудшились. Во время последних кризисов предприятиям помогла государственная поддержка, но вот вопрос: воспользовались ли они «передышкой», которую им предоставили власти, чтобы пересмотреть свою бизнес-модель? Или они все еще работают в долг и не смогут погасить свои долги без новых кредитов? Важно знать, какие компании попадают в ту или иную категорию.
Около двух третей кредитов, обеспеченных государственными гарантиями, все еще не погашены. Со следующего года так называемые «зомби-компании», которые продолжают работать только за счет постоянного увеличения своей долговой нагрузки, столкнутся с огромными проблемами. Рыночная логика снова возьмет верх, и появятся новые победители и проигравшие от кризиса.
Coface отмечает, что в 2025 году наступит срок погашения огромного объема корпоративной задолженности — если ставки центробанков останутся высокими, число корпоративных банкротств может резко вырасти. Все будет зависеть от темпов нормализации денежно-кредитной политики в регионе. На данный момент уровень банкротств все еще близок к среднегодовым допандемийным показателям — около 50 000 за год во Франции.
Каковы перспективы «декарбонизации» экономики?
В последние годы инвестиции в безуглеродную энергетику резко возросли: в настоящее время они составляют чуть менее двух триллионов долларов по всему миру. Но этой суммы все еще недостаточно для того, чтобы достичь целей Парижского соглашения. Дефицит инвестиций все еще колоссален, тем более что условия доступа к заемному финансированию сильно ужесточились.
Все участники экономической деятельности должны будут сделать свой вклад, и это могут быть только коллективные усилия: власти и регуляторы, которые должны создать подходящую налоговую и нормативную базу, а также домохозяйства и бизнес.
Сможет ли бизнес справиться с этими переходными процессами?
Это сложный переходный период, и, хотя компании не ждали 2023 года, чтобы ввести политику КСО (социальной и экологической ответственности), в последние годы проблемы, связанные с изменением климата, приобрели совершенно новый масштаб. Климатические меры продвигаются, вводятся нормы и классификации, но в целом система регулирования очень сложна.
Когда речь идет об экологическом переходе, не все отрасли равны. Некоторые отрасли - например, строительство - опережают события: их подтолкнули к действиям, в частности, изменения в законах. В других отраслях экономическая модель подвергается серьезному пересмотру; так, например, обстоит дело с автомобильной промышленностью, которая находится в процессе трансформации.
Конечно, ситуация, с которой сталкивается каждая компания, уникальна. Но все они продолжают реструктуризацию, чтобы решить эти сложные проблемы. Параллельно с этим им приходится соответствовать новым нормативным стандартам, которые становятся все более жесткими.
Ситуация тем более сложна для бизнеса, что до установления согласованного «климатического» законодательства на международном уровне еще далеко.
Но есть и другая сторона медали: экологический переход также создаст возможности, такие как новые виды занятости, новые рынки и новые технологии. Экономика постоянно внедряет инновации, а экологический переход — отличная почва для инноваций.
Какие действия предпринимает Coface в области корпоративной социальной ответственности?
Стратегия КСО Coface основана на трех ключевых аспектах деятельности группы: как работодателя, как страховщика и как организации, стремящейся сократить собственный углеродный след.
Как страховщик, мы имеем инвестиционный портфель стоимостью три миллиарда евро, и мы разработали правила ответственного инвестирования этого портфеля. Мы рассчитываем его углеродное воздействие и следим за тем, чтобы оно неуклонно снижалось. Мы исключаем инвестиции в некоторые виды бизнеса (например, загрязняющие / неэтичные отрасли), и ESG-рейтинг нашего портфеля становится лучше год от года.
Наша корпоративная политика также предусматривает ограничение или сокращение наших обязательств в отраслях, связанных с ископаемым топливом, и в неэтичных секторах (в частности, оружие, запрещенное Оттавским договором, бизнес, связанный с уроном для исчезающих видов растений и животных и т. д.).
Мы также внимательно следим за тем, как мы работаем: сокращаем занимаемые нами площади, уменьшаем количество поездок и в целом сокращаем количество командировок благодаря широкому распространению дистанционной работы.
И последнее, но не менее важное: мы решили удвоить объем страховой поддержки проектов ESG к 2025 году (то есть мы будем больше страховать бизнес, связанный с возобновляемыми источниками энергии, защитой окружающей среды, здоровьем и т. д.)
Как ответственный работодатель, мы разрабатываем в Coface кадровую политику, которая призвана гарантировать благополучие наших сотрудников. Каким образом? Обеспечивая инклюзивную, разнообразную среду, которая помогает им развиваться. Это залог успеха наших команд, в которых работают представители более 80 национальностей из 58 стран.
Мы систематически измеряем вовлеченность сотрудников, после чего составляем планы действий: например, предоставляем карьерные возможности за счет международной или кросс-функциональной мобильности или разрабатываем специальные планы обучения для наших лучших специалистов, в частности, задействуем внутренние академии, направленные на повышение квалификации. Кроме того, мы реализуем целый ряд инициатив, направленных на поощрение разнообразия внутри Coface, включая гендерное равенство. Мы делаем все возможное, чтобы добиться равной оплаты труда в краткосрочной перспективе и увеличить долю женщин среди руководителей высшего звена: мы стремимся к тому, чтобы к 2030 году доля женщин в компании составляла 40%, и мы уже на пути к достижению этой цели, поскольку сегодня женщины составляют 36% руководителей высшего звена в Coface.
Как меняется роль кредитного страхования в эти непростые времена?
Мир стал более сложным и менее предсказуемым. Наша роль сейчас заключается в том, чтобы помочь нашим клиентам безопасно вести бизнес и уверенно ориентироваться на изменчивом рыночном ландшафте. Наша работа обычно заключается в предотвращении рисков, возмещении убытков и взыскании неоплаченных долгов.
Мы отслеживаем риски для бизнеса, что сегодня становится еще более важным, учитывая серьезные изменения, происходящие в обществе. Для этого мы создали уникальную инфраструктуру. Она включает в себя широкий спектр инструментов - от экономического анализа отраслей и стран до получения достоверных данных из крупных балансовых отчетов. Наша информационная система отслеживает 188 миллионов компаний в 200 странах. Наши данные, наши эксперты и наши технологические системы включают в себя последние разработки в области искусственного интеллекта, и все это является основой нашей экспертизы в области анализа рисков.
Мы разрабатываем инструменты скоринга и отслеживания рисков для предприятий, чтобы наши клиенты могли контролировать финансовую устойчивость своих клиентов. Одна из причин роста нашего предложения заключается в том, что наши услуги удобны для клиентов.
В течение трех последних лет мы разрабатывали ряд информационных услуг, которые дополняют и гармонично сочетаются с нашим бизнесом по страхованию кредитов. Наши данные помогают клиентам отслеживать риски по своим поставщикам и клиентам. Это полезно для поиска торговых партнеров.
Малым и очень малым предприятиям, которые не публикуют столько данных, как более крупные компании, приходится управлять рисками, имея меньше информации. Улучшение качества услуг, которые мы им предоставляем, - это долгосрочная задача, в которой мы продвигаемся благодаря увеличению объема доступных данных и новым технологиям.
Каков долгосрочный потенциал кредитного страхования?
Крупных игроков в этом секторе не так много. В то же время компаниям необходимо отслеживать свои кредитные риски по всему миру: по оценкам, четверть всех банкротств в мире связана с неплатежами со стороны контрагентов. Именно поэтому мы играем ключевую роль, помогая компаниям предотвращать риски с помощью кредитного страхования или предоставляя данные. У нас также есть факторинговый бизнес в Германии и Польше.
Прежде всего, мы занимаемся профилактикой. Кредитное страхование не является дорогим продуктом: оно стоит доли процента от ежегодного оборота компании. Поэтому, чтобы сбалансировать получаемые премии и возмещаемые убытки, необходимо найти оптимум между ценой продажи услуги и уровнем риска, который вы готовы на себя взять. Все это означает, что мы стремимся к хорошо продуманным сделкам между страхователем и страховщиком. Наши хорошие финансовые результаты в начале года в значительной степени обусловлены грамотным управлением рисками и их предотвращением".
